Portal Guaraní - EL GUARANÃ 70 AÃ‘OS DE ESTABILIDAD 1943 â€“ 2013 - Tapa: Cuadro propiedad del BCP

EL GUARANÃ 70 AÃ‘OS DE ESTABILIDAD

UNA CONQUISTA DE LA SOCIEDAD

1943 â€“ 2013

BANCO CENTRAL DEL PARAGUAY

Tapa: Cuadro propiedad del BCP - Obra de FÃ‰LIX TORANZOS

Consejo Editorial: Rafael Lara, Marta Pankow,

Sixto Morinigo, Heber InsfrÃ¡n, Liana Caballero, JosÃ© Cantero.

CorrecciÃ³n de Estilo: AndrÃ©s Benitez RuÃz DÃaz.

TraducciÃ³n: Sharon Kaye Weaver.

DiseÃ±o: Cinthia E. FernÃ¡ndez

Ilustraciones:

Tapa: Cuadro propiedad del BCP - Obra de Toranzos

Interiores: Gentileza del ArtÃsta Jorge Luis Ocampos Roa

ISBN 978-99967-735-0-1

CARTA DEL PRESIDENTE DEL BANCO CENTRAL DEL PARAGUAY

PERÃODO 2013 - 2018

A poco de asumir la Presidencia del Banco Central del Paraguay, he recibido la invitaciÃ³n para publicar en este libro, â€œEL GUARANI 70 AÃ‘OS DE ESTABILIDADâ€, una cartaintroductoria. Al redactarla, no puedo dejar de recordar mi Ãºltimo paso por la instituciÃ³n. En particular, cuando en el aÃ±o 2003 lanzÃ¡bamos el libro â€œBanca Central: una introducciÃ³nâ€ como homenaje a los entonces 60 aÃ±os de nuestro signo monetario. El material, una compilaciÃ³n de artÃculos redactados por excelentes profesionales del BCP, nos recordaba cÃ³mo algunos gobiernos habÃan abusado del poder discrecional de emitir dinero para financiar niveles de gastos muy por encima de sus posibilidades de recaudaciÃ³n. Una prÃ¡ctica perversa que, en todos los casos, desembocÃ³ en procesos inflacionarios (o hiperinflacionarios) y, consecuentemente, originÃ³ enormes costos econÃ³micos y sociales.

En lo que respecta a la inflaciÃ³n, la expeÂriencia de AmÃ©rica Latina ha sido singular. AsÃ, en los aÃ±os setenta y ochenta del siglo pasado, se registraron en varios paÃses incrementos de preÂcios no observados desde las hiperinflaciones europeas de comienzos del siglo XX. Como consecuencia de estos procesos, las monedas nacionales de muchos paÃses perÂdieron todas las funciones bÃ¡sicas que debe reunir el dinero: medio de cambio, unidad de cuenta y depÃ³sito de valor. En todos estos casos, los paÃses se vieron obligados a introducir reformas monetarias que implicaron (entre otras cosas) la eliminaciÃ³n de ceros y la re-denominaciÃ³n de monedas.

Afortunadamente, nuestro paÃs ha sido una de las excepciones en nuestra regiÃ³n. Con aciertos y errores a lo largo de su existencia, el Banco Central del Paraguay ha mostrado una comprobada eficiencia para mantener la estabilidad del poder de compra de nuestra moneda.

Solo ello explica que el guaranÃ sea, actualmente, una de las monedas mÃ¡s antiguas de la regiÃ³n. Solo ello justifica que estemos lanzando un libro en homenaje a los 70 aÃ±os de creaciÃ³n de nuestro signo monetario.

La primera parte de este libro se inicia con un capÃtulo que reproduce las sabias y visionarias recomendaciones contenidas en el reporte de Robert Griffin, gÃ©nesis del Decreto Ley 655 del 5 de octubre de 1943, que creÃ³ nuestro GuaranÃ. Prosigue luego con una revisiÃ³n histÃ³rica de la moneda y las instituciones banÂcarias en el Paraguay; culminando con un capÃtulo que examina los desafÃos mÃ¡s urgentes que enfrentarÃ¡ la autoridad monetaria en una coyuntura de cambiantes condiciones globales.

En la segunda parte, se analizan temas que son de particular relevancia en el manejo actual de la polÃtica monetaria y de supervisiÃ³n financiera. Se incluyen tÃ³picos tales como: el uso de medidas macro-prudenciales en la conducciÃ³n de la polÃtica monetaria; el nuevo esquema de metas de inflaciÃ³n; el rol social del BCP a travÃ©s de la inclusiÃ³n financiera; los avances logrados en la lucha contra el laÂvado de dinero; la modernizaciÃ³n del sistema de pagos en el paÃs; la justificaciÃ³n y propÃ³sitos de una eventual reconversiÃ³n monetaria; y, finalmente, el proceso de supervisiÃ³n bancaria basado en riesgos.

Este libro es en suma, y para mi modesto concepto, un verdadero documenÂto reflexivo, engalanado con la ilustraciÃ³n de los billetes y monedas que han tenido y tienen circulaciÃ³n en nuestra RepÃºblica. Estoy seguro que esta publicaciÃ³n harÃ¡ mÃ¡s fÃ¡cil comprender las delicadas y trascendentales funciones de la banca central.

Finalmente, considero que un crecimiento sustentable, con beneficios reales a todos los estratos sociales, solo puede ser alcanzado con una inflaciÃ³n baja, estable y predecible. Ãšnicamente en un escenario como este, se extiende el horizonte de planificaciÃ³n de los individuos y de las empresas y, consecuentemente, se concretan las inversiones que generan empleo, producciÃ³n y renta. Con muy escasas excepciones, la mayorÃa de los paÃses han comprendido esto.

Aprovecho esta oportunidad para ratificar el compromiso del Banco Central del Paraguay de garantizar un marco de estabilidad nominal para nuestra economÃa. Ello servirÃ¡ para seguir encaminando al Paraguay por una ruta de crecimiento sostenido, de pleno empleo y de progreso y bienestar para la poblaciÃ³n.

La estabilidad del poder de compra de nuestra moneda durante los ÃºltiÂmos setenta aÃ±os ha sido una conquista de la sociedad y desde el banco central trabajaremos decididamente para preservarla.

AsunciÃ³n, Octubre 2013

Carlos FernÃ¡ndez Valdovinos

CARTA DEL PRESIDENTE Â DEL BANCO CENTRAL DEL PARAGUAY

PERÃODO 2008 - 2013

A inicios del aÃ±o 2011, compartiendo una cena en la casa de un amigo, tuve el gusto de conocer al seÃ±or Antonio Espinoza. Durante la conversaciÃ³n surgiÃ³ de manera casi espontÃ¡nea la historia de la creaciÃ³n de nuestra moneda, el GuaranÃ. El seÃ±or Antonio me dijo: â€œpapÃ¡ -RogeÂlio Espinoza- fue amigo de Robert Triffin y creo tener aÃºn copia de una de las cartas que Robert le enviÃ³â€.

Semanas mÃ¡s tarde, Don Antonio enconÂtrÃ³ la carta que recibiÃ³ su padre y tuvo la genÂtileza de compartirla. Hoy, copia de la misma se encuentra en el museo numismÃ¡tico del Banco Central del Paraguay, a la vista de todo el pÃºblico.

La carta que enviÃ³ Robert a Rogelio estÃ¡ fechada el 15 de diciembre de 1944, posÂterior a la misiÃ³n tÃ©cnica monetaria que RobÂert desarrollÃ³ en Paraguay y a la creaciÃ³n del GuaranÃ. La carta sorprende a este lector por el interÃ©s que Robert continuÃ³ demostranÂdo en la evoluciÃ³n de la reforma monetaria del Paraguay y el grado de confianza, camaÂraderÃa y amistad que cultivÃ³ con Rogelio, recientemente nombrado, en ese entonces, miembro de la Junta Monetaria de Paraguay-.

Han transcurrido 70 aÃ±os desde la creaciÃ³n de nuestra moneda, el GuaranÃ. En todo este prolongado tiempo, el Paraguay no ha experimentado ningÃºn proceso hiperinflacionario, ni vivido mayores desÃ³rdenes monetarios. Pareciera que los cimientos establecidos desde el aÃ±o 1943 con la creaciÃ³n del GuaranÃ, ya incorporaban una visiÃ³n moderna de lo que serÃa la reforma monetaria.

La utilizaciÃ³n de las mejores prÃ¡cticas monetarias y la adaptaciÃ³n de la banca central de nuestro paÃs a los cambiantes escenarios nacionales e internacionales, son una constante. En este proceso de modernizaciÃ³n y adaptaciÃ³n, conviene recordar cuatro hechos recientemente ocurridos:

Primero, en mayo de 2011, mes que hemos festejado el bicentenario de la independencia de nuestro paÃs, el Directorio del Banco Central del Paraguay resolviÃ³ implementar las â€œMetas de inflaciÃ³nâ€ como metodologÃa para ejecutar la polÃtica monetaria. Esta implementaciÃ³n estÃ¡ acorde con las buenas prÃ¡cticas mundiales y se articula gracias al trabajo cercano de la Sub Gerencia General de PolÃtica Monetaria con el Directorio y con otras Ã¡reas del banco a travÃ©s de un ComitÃ© ampliado. Una Ley promulgada en el aÃ±o 2010 dio el sustento para la implementaciÃ³n de las Metas de InflaciÃ³n por dos motivos. Por un lado, la Ley define explÃcitamente las partidas que integran el presupuesto monetario e instruye al Banco Central a presentar informes cuatrimestrales al Congreso Nacional y al Poder Ejecutivo. Y por otro lado, autoriza la capitalizaciÃ³n del Banco Central del Paraguay, previo acuerdo con el Ministerio de Hacienda.

Segundo, el Directorio resolviÃ³ intensificar la implementaciÃ³n de los mejores estÃ¡ndares internacionales para el fortalecimiento del sistema financiero nacional, luego de la crisis internacional experimentada en 2008, con el importante seguimiento y monitoreo de la Superintendencia de Bancos y de la Superintendencia de Seguros.

Tercero, el Directorio resolviÃ³ modernizar el sistema de pagos en ParaÂguay, proyecto que se encuentra en sus etapas finales de implementaciÃ³n y puesta en marcha, y Cuarto, el Directorio impulsÃ³ un mayor acercamiento de la banca central con el pÃºblico nacional e internacional a travÃ©s de publicaciones semestrales en dos puntos que son cruciales: el primero referido a Informes de PolÃtica Monetaria con proyecciones del nivel de inflaciÃ³n con varios trimestres por adelantado y, el segundo, relacionado con ratios de las instituciones financieras e Informes de Estabilidad Financiera.

La transparencia en la informaciÃ³n y la pronta publicaciÃ³n de la toma de decisiones del ComitÃ© de PolÃtica Monetaria, los informes de coyuntura de la economÃa del sector real, monetario, financiero y externo, los anÃ¡lisis de estabiliÂdad financiera, ratios financieros, niveles de bancarizaciÃ³n, como la informaciÃ³n de alta frecuencia publicadas en la pÃ¡gina web del BCP como el movimiento del tipo de cambio, los montos y tasas de interÃ©s en la colocaciÃ³n de instrumenÂtos de regulaciÃ³n monetaria, operaciones forward, sumado a un cumplimiento Â irrestricto de los calendarios de publicaciÃ³n del BCP, han logrado que los agentes econÃ³micos confÃen mÃ¡s en su banca central y, por ende, en su moneda.

La polÃtica monetaria asegura que la inflaciÃ³n en nuestro paÃs sea baja, predecible y estable. La polÃtica financiera asegura que el ahorro de las empresas, el gobierno y las familias estÃ© resguardado y aplicado al consumo y la inversiÃ³n. Estos cimientos son necesarios para generar confianza entre los agentes econÃ³miÂcos. En un ambiente de confianza, las posibilidades de crecimiento econÃ³mico son mayores y, en consecuencia, mayor el bienestar de su poblaciÃ³n.

Hace 70 aÃ±os, tÃ©cnicos nacionales y extranjeros daban los primeros pasos en la creaciÃ³n de una moneda nacional y una reforma monetaria en Paraguay. Hoy nos llena de satisfacciÃ³n observar que los cimientos utilizados en 1943, siguen firmes y confiables. Prueba de ello es que nuestra moneda sigue siendo una de las mÃ¡s antiguas y estables de toda AmÃ©rica.

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